俄罗斯的俄罗斯天然气工业股份公司NEFT报告了上半场急剧的收入下降，接下来是什么？

俄罗斯古姆佩罗姆石油公司公布的数据显示，上半年利润大幅下滑，税收增加以及卢布贬值导致上下游及炼油环节利润空间受挤压。该公司净利润同比骤降54%，降至1505亿卢布，同时董事会批准每股17.3卢布的临时分红，路透社援引其半年报消息指出。

该公司表示，始终将项目推进放在核心石油和凝析油中心的首位，然而，出口关税、矿产开采费用以及物流开销等外部不利因素，削弱了盈利水平。俄罗斯商业报《 Kommersant》提到，在当前价格低迷的背景下，管理层强调资产负债表稳健，并引述了至少50%的IFRS利润作为分红政策的基准。

整体表现有所减弱，上半年营收下滑12%，降至1.775万亿卢布，调整后EBITDA也降低了27.6%，变为510.1亿卢布，管理层同时削减了资本开支，同比减少15.8%，达到222.1亿卢布，这反映出在2024年和2025年初大规模建设计划之后，对支出进行了重新调整。

上个季度的增长势头已经减弱。五月份，该公司第一季度利润同比下滑42%，降至926亿卢布，原因是产品销售不畅和国内税收增加抵消了稳定的运营产出。即便如此，加转石油公司仍然推进老油田开发并升级炼油设施，以保障部门现金成本。

实际工作中，该组织指出该阶段碳氢化合物产量和流通量有所增加，同时重申将致力于运用技术手段提升采出率和加工效率。官方企业声明汇总了收入为1点775万亿卢布，调整后EBITDA为510点1亿卢布，净利润为150点5亿卢布，这些数据与提供给投资者的信息相吻合。

投资者将关注卢布走势，审视利润空间，留意俄罗斯财政制度在下半年可能出现的调整。

西方制裁持续构成结构性阻碍，迫使俄罗斯生产商以折扣价将原油及成品油销售给亚洲买家，避开欧洲市场。这一转变导致物流成本上升，净利润空间收窄，进一步加剧了国内财政政策如出口税和矿产开采费上调的影响。

By Charles Kennedy for

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