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A股市场百花齐放，各板块助力企业融资，行业分布呈现新局面

时间：2024-11-13 08:01作者：admin分类：大千世界浏览：203评论：0

A股市场“百花齐放”

经过数十年的建设，不同板块的构建已然给各类型企业提供不同的融资需求。目前，主板主要服务于成熟期大型企业；科创板突出“硬科技”特色，发挥资本市场改革“试验田”作用；创业板主要服务于成长型创新创业企业；北交所与全国股转系统共同打造服务创新型中小企业主阵地。

时代周报记者从过去16年间，上市公司的行业分布、以及行业市值占比的变化发现，当下的A股已然呈现“百花齐放”的局面。

根据Wind数据，按照申万一级行业划分，截至2024年10月，A股上市公司数量最高的行业依次为机械设备行业577家，占比10.76%；医药生物行业493家，占比9.19%；电子行业471家，占比8.78%；基础化工行业422家，占比7.87%；电力设备行业377家，占比7.03%；计算机行业360家，占比6.71%。

其余25个行业的占比均在6%以下，其中有9个行业占比在2%至3%，有13个行业占比在2%以内，行业分布均匀。

而在16年前，在截至2008年11月的数据中，A股上市公司数量最高的行业为医药生物（118家），占比8.12%。而电子行业仅有56家，占比3.85%；计算机行业仅有50家，占比3.44%。

从总市值来看，作为大盘蓝筹的银行股，其占比也在逐年下降。作为新兴产业的电子板块已经跃居第二位。食品饮料、汽车等民生消费类行业也“榜上有名”。

2008年11月，银行板块的市值为4.12万亿元，占A股总市值27.68%；其次是石油石化（2.96万亿元），占比19.91%；非银金融（1.18万亿元）占比7.97%。彼时，三大行业的市值占整个A股市场超过50%的比例，处于绝对的统治地位。

如今，尽管银行股的地位不可撼动，但其市值占比已经大幅降低至15%以下。截至2024年10月，银行板块的市值为12.27万亿元，占比12.64%；排名第二的电子板块（8.74万亿元），占比9%；排名第三的非银金融（7.44万亿元），占比7.67%；其次是医药生物（6.20万亿元）占比6.38%，电力设备（6.00万亿元）占比6.18%。此外还有食品饮料、通信、石油石化、计算机、汽车、机械设备等六个行业的市值占比在4%至5%之间。

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙向时代财经预判，未来行业分布还会进一步发生变化，传统行业的占比会减小，而新兴经济的占比会进一步增加。

杨德龙表示，从经济转型来看，未来经济发展最受益的行业，应该是集中在消费，新能源、科技等三大领域，这些行业将会获得更多的融资机会。

唐永刚股市将迎万亿大震_股市翻番_

截至2024年11月的A股行业市值占比。（截图来源：Wind）

科创板5周年、创业板15周年，改革再出发

A股百家齐放的背后是“双创”板块（即为创业板和科创板）的构建。毫无疑问，在中国资本市场体系的建设过程中，“双创”板块的顺利面市均具有划时代性的创新意义。

今年6月13日、10月30日，也正值科创板开板5周年、创业板开板15周年。“双创”板块也迎来新一轮制度完善，更好地引导市场发展，改革再出发。

6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（也称“科创板八条”）。其中第一条便是强化科创板“硬科技”定位，支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型企业在科创板上市，提升制度包容性。

“科创板八条”的第四条则是更大力度支持并购重组。支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。适当提高科创板上市公司并购重组估值包容性，支持科创板上市公司着眼于增强持续经营能力，收购优质未盈利“硬科技”企业。

10月30日，根据深交所官方公众号信息，截至当日，创业板上市公司达到1358家，总市值超12万亿元，其中约九成公司为高新技术企业，近七成公司属于战略性新兴产业。

深交所还提出五条改革措施，一是进一步提高对优质科技企业的包容性适配性；二是深入落实“并购六条”，强化并购重组功能，提升重组审核效率；三是着力提高上市公司质量，加强信息披露和公司治理监管；四是充分发挥中介机构作用，压实“看门人”责任，强化行业自律监管；五是推动构建充满生机活力的创新生态体系。

不难看出，提高对优质企业的包容性、支持并购重组等是近年来资产市场改革的高频词。

今年9月27日，《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（也称“并购六条”）出台，并购重组的热度再度推向高潮，也标志着A股市场正在进入新一轮并购重组周期。

时代周报记者根据Wind全球并购库数据整理统计，截至10月31日，今年以来有披露进展，由A股上市公司发起，涉及重大重组的并购事件共99起，其中已完成重组的有15起，失败的有38起。

“纵观历次政策周期，宽松的并购重组政策对股市或有一定的提振作用，因为企业或可借助外延式扩张提速发展，行业能借助集中度提升优化竞争格局。”华商数字经济混合基金经理刘力向时代周报记者表示，企业通过并购有较高技术含量和创新能力、但尚未实现盈利的公司，能够快速掌握关键技术，完成横向拓展。

但刘力也提醒，企业外延扩张的同时需注意风险，比如企业脱离主业导致的经营风险和监管风险、企业过度融资与经营投机化的风险、并购竞买方面临收购标的经营不善导致的商誉减值风险等。

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