2025年全球黄金总需求创新高，2026年势头有望延续

2025年全球黄金总需求再创历史新高。

1月29日，世界黄金协会发布了《全球黄金需求趋势报告》，该报告是关于2025年全年的，显示2025年全球黄金总需求达到了5002吨，创下了历史新高。持续的地缘政治以及经济不确定性推动了黄金投资需求大幅攀升，这使得全年黄金需求总金额达到了5550亿美元。

2025年，全球黄金需求激增凸显，金价大幅飙升显著，持续的经济风险、地缘政治风险成“新常态”，消费者买入持有黄金，投资者买入持有黄金，黄金投资需求成全年焦点，投资者通过各可用渠道竞相配置黄金，其他细分领域对全球黄金需求起支撑作用，美元金价较上年同比大涨67%，金饰需求仅下降18%，表明消费者在高金价环境下仍愿购入金饰产品，全球央行坚定致力于增加黄金储备。名为路易丝·斯特里特的世界黄金协会资深市场分析师表示，展望二零二六年，经济体出现与地域性政治因素作用下形成的不确定性，几乎难以见到得以缓和并且趋于稳定的迹象，二零二五年期间呈现出的对黄金显现出的强劲需求态势，有希望持续延续下去。在本年度开始的时候，黄金所对应的价格，在第一个月份当中，便首次冲破了每盎司达到五千美元的关隘，这一次又一次地彰显，确定时期的局面还未清晰下来的情况当中，黄金作为能够规避风险的资产所具备的重要效力。

黄金需求量与金价齐破纪录

世界黄金协会给出的数据表明，在2025年的时候，全球黄金的总需求量，这里面包含场外交易的部分首次冲破5000吨。再加上在那一年内，金价多次打破纪录，强势上涨，总共53次创下新高，全球黄金需求总值急剧飙升，升到之前从来没有达到过的5550亿美元，和过去相比增长了45%。从全年的整体态势来看，促使黄金市场投资兴趣高涨的关键理由向来都是围绕着避险以及资产多元化需求，而金价的明显上升同样引来了各种眼光的广泛注意。

仔细去看，全球黄金投资需求增长到了2175吨这样一个具有里程碑意义的水平，这成为促使2025年黄金总需求刷新以往历史记录的关键主要推动力量。在全球整个范围之内，那些一心寻求避险以及资产多元化的投资者们大批量地涌入黄金ETF，一整年下来净增加了801吨，这成为了仅次于历史最高的第二高年度增量。

同一时间，实物黄金投资方面的需求同样维持着强劲态势，全球范围内金条以及金币的需求数量达到了1374吨，按照价值来计算是1540亿美元，这一数值触碰到了12年以来的峰值。其中，中国市场的表现很突出，实现了同比增长28%，印度市场的表现也很突出，实现了同比增长17%，中国和印度合计起来占到这一板块需求的50%以上。

2025年，在央行购金这件事上，全球央行净购金230吨，与上一阶段相比较之下展现出环比涨幅6%的情况，在全年历程里，面对此种状况，全球央行购金需求始终维持处在高位状态，官方机构增持了863吨黄金一事明晰可见；总体研究来看，购金规模始终坐落于历史高位范围之内，并且购金央行分布范围广泛涵盖诸多区域，不过当和过去三年形成对比之后，可以意识到央行购金节奏稍微有所放缓。

金价接连刷新历史纪录，在此背景下，2025年金饰需求量下滑，这完全符合预期，全球金饰消费总量同比下降19%，降至441吨；全年全球金饰消费总量较2024年下降18%，为1542吨，然而全球金饰消费金额却同比增长18%，达到1720亿美元的历史高点，这充分说明全球消费者对金饰的兴趣并未消退。

除此之外，哪怕消费电子这个领域呈现出波动的状态，然而因为受益于人工智能相关应用一直处在增长的情形，所以在2025年科技用金需求维持平稳状况。

国内黄金ETF资产管理总规模、持仓量创历史新高

从中国市场来看，世界黄金协会所给出的数据表明，在2025年这一整年时间里，黄金需求的总量达到了1003吨，与之前相比较出现了6%的增长，此增长形成了自2021年起的最高水平。按照金额来计算，这一全年的需求更是创造出了历史上的新高度，其总额达到了7960亿元人民币，大概折合1110亿美元，跟同比相比呈现出53%的激增态势。需要特别留意的是，在这一年当中，强劲有力的黄金投资需求把金饰那个板块的疲软状况给抵消掉了。

在2025年的四季度的时候，中国市场之中的黄金进行投资以及消费的需求，这里面包含了金饰、金条、金币、黄金ETF以及工业用金这些，其总量达到了274吨之多，相较于2025年的三季度而言，出现了大幅的攀升，攀升幅度达到了60%，与此同时，创造出了历年四季度之中第二亮眼的表现，仅仅只在2016年同期之后。

在金饰这一方面，于2025年的第四个季度期间，国内金饰的需求呈现出走弱的态势，环比出现了3%的下降情况，同比下滑幅度达到23%，进而减少至82吨。在这一年里，金饰需求的总量总计达到了360吨，同比减少了25%。然而，要是从消费金额这个维度去进行观察的话，在2025年的四季度，中国消费者针对金饰的支出高达778亿元人民币，换算过后大约是110亿美元，同比增长了19%；一整年累计支出为2814亿元人民币，也就约合394亿美元，同比增幅是8%。

需要留意的是，2025年的第四季度，中国的黄金ETF增添了510亿元人民币，这一金额大约折合54吨，创造出了在单季度内所流入规模处于历史最高水准的情况。这样的一种表现，进一步稳固了2025年中国黄金ETF市场的处于历史峰值的地位，在全年时间中资金的流入量达到了1100亿元人民币，这一数额大约折合133吨。黄金ETF的资产管理总规模，也就是AUM急剧增长了243%，并且增长到了2418亿元人民币；持仓量收获成倍以上的增长，增长到了248吨，这两项数据都创造出了历史的新高度。

展望二零二六年，世界黄金协会表明，要是金价一直居高不下，消费者购买力方面的问题会持续对金饰需求构成难关。不过市场大众都揣测国内会实施降息处理以及施行偏宽松的财政举措，预估这将有助于提升消费者信心，整体状况下对非必需消费的支出是有利好的。尤其是二零二六年第一季度，中国市场金饰消费有可能出现环比上升的情况，春节这个旺季（金饰商那有着季节性采购同时消费者在节日会进行购买）有希望形成支撑。

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